Begriff	Erklärung	Quelle	Schlagwort
Amortisationsswap	siehe Step-down-Swap		A
Anlageswap	Unternehmen erhalten Festzinssatz, während es seinerseits einen variablen Zinssatz zahlt.		A
Anleihe	Die Anleihe ist im Finanzsektor zu finden und wird am sogenannten Rentenmarkt gehandelt. Häufig wird sie auch mit den Begriffen Rentenwert, Bond oder Obligation bezeichnet. Unabhängig von der genauen Bezeichnung handelt es sich bei jeder Anleihe um eine Schuldverschreibung in Form eines festverzinslichen Wertpapiers. Das bedeutet, dass für einen Anlagezeitraum der Zinssatz garantiert wird. Sowohl private Unternehmen als auch staatliche Bereiche nutzen die Anleihen als Mittel der Fremdkapitalbeschaffung, sie treten als sogenannte Emittenten auf und leihen sich Geld von Anlegern. Der Vorteil der Emittenten liegt in den niedrigen Zinsen im Vergleich zu einem Bankkredit. Anleger hingegen profitieren von einer relativen hohen und vor allem verbrieften Rendite. Im Gegensatz zum Aktienmarkt ist diese nämliche nicht von der Unternehmensentwicklung abhängig. Der Emittent verpflichtet sich, unabhängig vom Verlauf die Zahlungen zu leisten. Dafür erhält der Anleger bei Anleihe im Gegensatz zu Aktien keinen Anteil an einem Unternehmen, er hat somit auch kein Mitspracherecht.		A
Annuität	Als Annuität wird im Bereich der Berechnung von Investitionen bei einer regelmäßigen gleichbleibenden Zahlung gesprochen. Bereits in der Zeit des Römischen Reiches bezeichnete sie eine Amtsperiode des Konsuls. Geowissenschaftler bezeichnen mit der Annuität die Wahrscheinlichkeit einer Wiederkehr von jährlichen Naturereignissen. In der Finanz- und Kreditwirtschaft bezeichnet die Annuität einen Betrag, der für einen Kredit unter Einbeziehung von Verzinsung und Tilgung jährlich vom Darlehensnehmer zu zahlen ist. Ist der Kredit ein Bauspar- oder ein Hypothekendarlehen, ergibt sich die Annuität aus der Gesamtsumme der jährlich geleisteten Tilgungsraten und Zinsen. Zinsen und Tilgungsraten bilden die Annuitäts-Raten. Dieses Darlehen wird als Annuitätendarlehen (Tilgungsdarlehen oder Amortisationsdarlehen) bezeichnet. Es gehört zur meist verwendeten Art von Krediten in der Immobilienwirtschaft. Ein gleichbleibender Jahresbetrag an Zinsen und Tilgung wird bis zur vollständigen Bedienung des Kredites gezahlt. Der Anteil an Zinsen verringert sich prozentual in der Annuitäts-Rate, da mit der wachsenden Tilgung des Kredites die Restschuld (Grundlage für Zinsberechnung) geringer wird.		A
Annuitätendarlehen	Das Annuitätendarlehen ist ein Darlehen, welches eine gleichmäßig hohe Zahlung vorsieht. Viele Kreditnehmer bevorzugen diese Kreditform, da die monatliche Belastung in Form einer einheitlichen Rate konstant ist. Fast jeder Ratenvertrag ist ein Annuitätendarlehen, bei der sich die gleichbleibende Rate aus der Tilgung und den Zinsen zusammensetzt. Bei diesem Darlehen ist die anfängliche Tilgung vergleichsweise gering. Mit zunehmender Laufzeit steigt sie und der zu leistende Zinsanteil sinkt. Der Nachteil dieser Methode ist jedoch in der anfänglich geringen Tilgung zu finden, da die Restschuld nur sehr wenig sinkt. Aus diesem Grund sollte die anfängliche Tilgung nicht zu tief angesetzt werden, da sich sonst die Dauer der Finanzierung verlängert. Gerade bei relativ hohen Zinsätzen kann eine kleine Erhöhung der monatlichen Rate eine deutliche Reduzierung der Laufzeit bewirken. Ein Vergleich der verschiedenen Angebote empfiehlt sich immer. Die Berechnung eines Annuitätendarlehens ist sehr komplex und setzt bestimmte Bedingungen voraus; als Beispiel ist ein gleichbleibender Zinssatz zu nennen.		A
Asset-Swap	Tausch von Vermögenswerten bzw. Zahlungsforderungen.		A
At-the-money-Option	Option, deren Basispreis dem aktuellen Marktpreis entspricht.		A
Außerordentliche Tilgung	Wenn ein Kreditnehmer einen Kredit aufnimmt, erhält er neben der Mitteilung der Allgemeinen Geschäftsbedingungen, die auch die außerordentliche Tilgung enthalten, die Konditionen für seinen Darlehensvertrag vorgelegt. Damit erhält er einen Zeit- und Ratenplan, mit dem es letztendlich zur Tilgung des Kredits kommt. Ändert der Kreditnehmer die Vorgaben des Zahlungsplans, indem er Ratenzahlungen aussetzt, verringert oder erhöht, ändert sich die Vertragslaufzeit. Durch eine außerordentliche Tilgung kann ein Darlehen als Teil- oder Komplettbetrag vorzeitig getilgt werden. Der Kreditvertrag beendet sich bei vollständiger Rückzahlung des Betrages vor der eigentlichen Fälligkeit. Die Außerordentliche Tilgung bietet dem Kreditnehmer im Finanzwesen die Möglichkeit, Kosten in großer Höhe einzusparen. Im Allgemeinen ist vorfristige Zurückzahlung immer möglich. Trotzdem ist vor einem Vertragsabschluss zu prüfen, ob die Bank eine sogenannte Vorfälligkeitsentschädigung (Ausfall von Zinsen) berechnet und in welcher Höhe sie diese Gebühr verlangt. Auch ist eine eventuelle zu beachtende Höchstgrenze für die Sondertilgung im Vertragswerk zu berücksichtigen.		A
Forward Rate Agreement (FRA)	Vereinbarung über einen zukünftigen Zinssatz für einen festgelegten Zeitraum.		A F R
Vorzeitige Ablösung	Die vorzeitige Ablösung eines Darlehens ist grundsätzlich nur möglich, wenn im Darlehensvertrag ein Sondertilgungsrecht vereinbart wurde. Ist das nicht der Fall, dann muss die Bank die vorzeitige Ablösung des Darlehens nicht akzeptieren. Insbesondere dann, wenn das vertraglich zugesagte Sondertilgungsrecht kostenlos erfolgen kann, hat der Kreditnehmer jederzeit die Möglichkeit, das Darlehen durch vorzeitige Ablösung zurück zu zahlen, ohne dass ihm dadurch Kosten entstehen. Andernfalls ist die Bank berechtigt, für die vorzeitige Ablösung des Kredits eine Vorfälligkeitsentschädigung zu berechnen. Da Banken Kredite refinanzieren, indem sie die Kreditrückzahlungen zinsbringend anlegen, können ihnen durch eine vorzeitige Ablösung Zinsverluste entstehen. Das ist insbesondere dann der Fall, wenn der allgemeine Marktzins zum Zeitpunkt der Kreditablösung niedriger ist als beim Abschluss des Kreditvertrages. Mit der Berechnung einer Vorfälligkeitsentschädigung können diese Verluste an den Kreditnehmer weiter gegeben werden. Da es keine gesetzlichen Vorschriften über die Berechnung der Vorfälligkeitsentschädigung gibt, sind Banken diesbezüglich an die aktuelle Rechtsprechung gebunden.		A V